Wird der Spot-BTC-ETF 2024 genehmigt?

Seit einigen Jahren wird über die Gründung eines Exchange Traded Investment Fund (ETF) diskutiert und gestritten. Die Idee des BTC-ETF hat bei Finanzinstituten und der Krypto-Community Interesse geweckt, aber die US Securities and Exchange Commission (SEC) hat sich immer dagegen gewehrt. Heute werden wir erzählen, wie der Interessenkonflikt zwischen der Regulierungsbehörde und der Kryptowährungsgemeinschaft begann, warum er so viele Jahre dauert und wie diese Geschichte endet.

Die Winklevoss Twins, Gründer der Gemini Cryptocurrency Exchange und Besitzer von 1% aller Bitcoins, beantragten erstmals im Juli 2013 einen Spot-BTC-ETF. Winklevoss Bitcoin Trust wollte Investoren Zugang zu Bitcoin geben, ohne es direkt zu besitzen. ETF sollte an bekannten Börsen gehandelt werden und über traditionelle Brokerkonten verfügbar sein. Jede Aktie müsste eine bestimmte Menge Münzen im Tresor halten.

Im März 2017 wies die SEC Winklers Angebot mit folgenden Problemen zurück:
- Fehlen von Maßnahmen zur Betrugsprävention;
- Mögliche Marktmanipulation;
- Bedenken darüber, wie Vermögenswerte gesichert werden.

Im Jahr 2018 reichten Unternehmen wie VanEck, SolidX, Direxion (Bull Shares und Bear Shares), ProShares (ProShares Bitcoin ETF und ProShares Short Bitcoin ETF) Anträge für BTC-ETF ein. Aber alle ihre Gebote wurden zurückgezogen. Die Winklevosses gaben auch nicht auf und nahmen ihr Angebot 2018 wieder auf.

2019 erhielten Bitwise Asset Management, Wilshire Phoenix, VanEck und SolidX Bitcoin Trust einen weiteren Erfolg. Aber die SEC sorgte sich weiterhin um Marktmanipulation, Speicherung und andere Kryptowährungsprobleme. Die Anträge wurden daher entweder zurückgenommen oder zurückgewiesen.

In den Jahren 2020-2021 wiederholten verschiedene Unternehmen ihre Versuche, einen BTC-ETF zu schaffen, und setzten die Gespräche mit den Regulierungsbehörden fort. Das rechtliche und regulatorische Umfeld hat sich weiterentwickelt und es gibt Erwartungen, dass Änderungen zu Genehmigungen führen können.

Im Jahr 2022 entwickelte sich der Kryptowährungsmarkt, auf dem dank bitcoineer immer mehr Menschen Gewinne erzielen, zusammen mit dem Wachstum des Interesses und der Beteiligung von Institutionen weiter. Einige argumentierten, dass dies einen positiven Einfluss auf die Wahrnehmung der Regulierungsbehörden haben könnte, was die Wahrscheinlichkeit einer Zulassung von BTC-ETF potenziell erhöhen könnte.
Verschiedene Finanzinstitute und Investmentgesellschaften reichten weiterhin neue Anträge ein. Es gab eine wachsende Nachfrage von Investoren nach mehr regulierten und erreichbaren Möglichkeiten, auf Bitcoin zuzugreifen. Obwohl der US-Futures-BTC-ETF seitdem von der SEC grün beleuchtet wurde, behauptet sie, dass kein geplantes Spot-BTC-ETF-System einen ausreichenden Anlegerschutz bietet.

Am 29. August 2023 gab das Berufungsgericht den Antrag von Grayscale Investments an die SEC ab, den Antrag auf Umwandlung von GBTC in einen Bitcoin-basierten Spot-ETF zu überdenken. Der Preis für Kryptowährung für ein paar Stunden stieg um 7,6%. Am 24. Oktober wurde diese Entscheidung genehmigt, die sofort den Preis von BTC beeinflusste - am Tag stieg sie um 10%.

Gleichzeitig teilte BlackRock der SEC mit, dass sie im Oktober eine Pflanzrunde für ihren Spot-BTC-ETF durchführen werde. Das Unternehmen ist der offensichtliche Marktführer unter den wenigen Fonds, die angewendet haben. Dieser Riese verwaltet Vermögenswerte im Wert von 10 Billionen Dollar. Darüber hinaus verfügt er über eine riesige Lobbyressource. Als Beobachter ist Coinbase der Marktführer des Kryptomarktes in den Vereinigten Staaten.

Kurz vor diesen Ereignissen verweigerte Bezirksrichterin Analise Torres der SEC eine einstweilige Berufung gegen Ripple wegen teilweiser Nichtanerkennung der XRP als Wertpapier. Die SEC zog dann die Klage gegen Ripple-Mitbegründer Chris Larsen und CEO Brad Garlinghouse wegen Verletzung des Wertpapierrechts zurück.

Mindestens acht Unternehmen, darunter BlackRock, WisdomTree und Valkyrie, warten auf die Genehmigung der Kommission, einen Spot-Bitcoin-ETF herauszugeben. Die SEC glaubt jedoch, dass die jüngsten BlackRock- und Fidelity-Behauptungen nicht klar und transparent genug sind, so der Bericht des Wall Street Journal. Der Preis von BTC steigt jedoch nur weiter.

Basierend auf den jüngsten Ereignissen scheint es, dass in den Jahren der Konfrontation zwischen der Kryptoindustrie und der SEC das Gleichgewicht nicht zugunsten der Regulierungsbehörde kippt. Dies ist hauptsächlich auf die Fähigkeit der großen Fonds zurückzuführen, Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, als Mittel zum Verdienen von zusätzlichem Geld zu betrachten. Obwohl die Kommission wahrscheinlich alle ihre Mittel einsetzen wird, um die Entscheidung bis zur endgültigen Frist zu verschieben, besteht das Gefühl, dass sie dieses Mal aufgeben und eine positive Entscheidung treffen könnte.

Mehr als 10 Jahre sind seit der ersten Anfrage für Bitcoin ETF Spot vergangen. Die Unternehmen haben die ganze Zeit Technologien entwickelt und versucht, die Projekte auf ein Niveau zu bringen, das der SEC entspricht und alle ihre Bedenken über Sicherheit, Marktmanipulation und andere beseitigt.